科技 2020-09-20

紅星資本局|狂撒190億,又擴大在川布局!痛失動力電池一哥的寧德時代,如何扳回一城


紅星資本局:聚焦資本市場,專註上市公司,提供投資參考。歡迎關注「紅星資本局」公眾號

9月19日晚間,寧德時代(300750,SZ)宣布,與四川省人民政府在成都簽署全面戰略合作協議,將在四川宜賓等地布局生產和研發基地,構建鋰電全產業鏈體系。

圖據寧德時代官方微信公眾號

最近,寧德時代很忙。

8月11日,寧德時代公告將用190億元真金白銀「炒股」,投資上下游上市企業;9月15日,就宣布首筆25億的投資用來認購先導智能(300450,SZ)的定增。

紅星資本局注意到,「全產業鏈體系」不僅是寧德時代在四川項目的布局,也是其近年來整體策略的縮影——

高調宣布190億的投資以前,寧德時代就已在上游產業有所作為;下游來看,也與上汽、蔚來(NIO,US)等整車企業加深合作,成立合資公司。

投資四川,寧德時代看中的是什麼?構建「全產業鏈體系」,寧德時代能否成為「大哥」?

投資四川

寧德時代看中的是啥?

兩年以前,寧德時代就已經開始了和四川的合作。

2018年以來,寧德時代在宜賓市簽約投資了四川時代、時代吉利、天宜鋰業等鋰電產業三個重大項目,「宜賓作為中國西部新能源產業基地已初具規模」,寧德時代稱。

紅星資本局注意到,這與四川省在新能源和智能汽車產業的利好政策不無關係。

2018年,四川省就明確推動製造業高質量發展的「頂層設計」,提出構建「5+1」現代產業體系推動工業高質量發展。彼時,四川省委、省政府推出一系列政策措施,著力培育電子信息、裝備製造、食品飲料、先進材料、能源化工五個萬億級支柱產業和加快數字經濟發展。

寧德時代與四川「觸電」即從那時開始。

2018年12月,寧德時代位於四川宜賓的四川時代動力電池項目正式開工。根據彼時的規劃,寧德時代將投資100億元,建設年產能30GWh的動力電池生產線。

在此前的規劃中,宜賓的項目落成後,將與福建、青海、江蘇、德國的生產基地,構成寧德時代的五大生產基地。

到了今年5月,四川省經濟和信息化廳、四川省發展和改革委員會、四川省科學技術廳、四川省公安廳、四川省交通運輸廳聯合發布的《關於推進智能網聯汽車產業發展的通知》中更是明確:「四川省高度重視智能網聯汽車產業發展,將新能源與智能汽車列為構建「5+1」現代產業體系的重要領域。」

6月,四川省經濟和信息化廳再發布關於徵求《四川省支持新能源與智能汽車產業發展若干政策措施(徵求意見稿)》意見建議的公告,用18條政策支持新能源與智能汽車產業發展。

紅星資本局梳理,政策支持包括用地指標等方面的重點支持,也包括「動力電池企業年供貨量首次達到5GWh的,給予最高不超過1000萬元一次性獎勵」等真金白銀的現金支持。

一方面是政策支持;另一方面,作為動力電池的上游材料,四川的鋰礦資源也堪稱豐富。

據信達證券的研報,四川礦石鋰資源占世界礦石鋰的6.1%、全國的57%。雖然目前開發程度較低,但未來隨著勘查投入持續加大,鋰資源開發潛力將非常大,因此四川省有望成為中國鋰電企業戰略布局重地。

「本次合作將進一步加強雙方在鋰電全產業鏈的合作,搶抓新能源汽車應用快速增長的重大機遇,共同打造世界級鋰電產業集群。」

寧德時代稱,雙方還將在下一代電池、新能源汽車、自動駕駛、先進儲能、移動互聯能源管理等領域全面開展合作,共同建設新能源產業綜合基地。

一路狂奔

曾宣布花190億「炒股」

最近,寧德時代很忙。

8月11日,寧德時代宣布將以證券投資方式,擬圍繞主業對境內外產業鏈上下游優質上市企業進行投資,投資總額不超過2019年末經審計淨資產的50%,即不超過190.67億元,其中境外投資總額不超過25億美元。

2019年年報顯示,2019年寧德時代實現營收457.8億元,同比增長54.63%;歸屬上市公司股東的淨利潤45.6億元,同比增長34.64%;資產總額1013.21億元,歸屬上市公司股東淨資產381.45億元。

1個月後,寧德時代這190億的產業鏈投資款,第一筆落在鋰電設備龍頭先導智能。

9月15日,先導智能披露定增預案,公司擬以36.05元/股的價格,非公開發行不超過6934.8萬股股份,募集資金總額不超過25億元,將由寧德時代作為戰略投資方全額認購。

先導智能成立於2002年,是全球鋰電設備核心供應商,也是寧德時代的上游廠商。

在此次定增前,寧德時代也是先導智能的第一大客戶,占其營收比高達四成。2018年至2020年上半年,先導智能向寧德時代及其下屬子公司的銷售金額為17.44億元、18.1億元、4.37億元,分別占當期營收的44.83%、38.64%、23.44%。

入股後,先導智能的擴產節奏將能更好地與寧德時代協同。

根據先導智能公布的定增方案,本次募得資金將全部用於新擴產項目、提升改造原有項目,以及補充流動資金。在定增公告發布當日,先導智能還公告稱將在德國設置全資子公司,這也與寧德時代的「全球化布局」相匹配。

有分析認為,寧德時代生產基地、產能的不斷增長,對上游材料的需求增幅也將激增。這樣的情況之下,對上游的投資,是一個自然而然的選擇。

全產業鏈

不僅要做「一哥」,還要打通上下游

「小孩子才做選擇,成年人全都要。」

不論是談論起「190億投資」,還是在介紹四川基地的具體項目,寧德時代都毫不避諱「全產業鏈體系」的規劃。實際上,這不僅是寧德時代對四川項目的期許,也是其整體策略的縮影——

寧德時代已經不滿足「動力電池一哥」的位置,只做電池製造商。

圖據寧德時代官網

紅星資本局注意到,發力全產業鏈的背後,動力電池進入下半場戰事。多年「全球動力電池大哥」抬頭之下,寧德時代也正處內憂外患。

一方面,今年上半年以來,寧德時代痛失全球動力電池老大的位置。根據SNE Research數據顯示,今年7月,LG化學以26.8%的市場份額,再次以微弱的優勢超過25.4%的寧德時代,位居全球第一。

另一方面,市場份額之爭以外,近日寧德時代「放棄NCM811電池路線」的謠言四起,以NCM811為代表的三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池的技術之爭也日益升溫。此外,大眾、奔馳、吉利、特斯拉等大型整車企業都在通過合資、自建電池生產線等方式,加強核心動力模塊的自主生產能力。

如此背景下,打通全產業鏈是寧德時代的解決方案。

「全球能源變革和轉型升級的推進、環保標準逐漸提高,新能源汽車及儲能行業近年來快速發展,但產業鏈仍存在配套設施不完善、關鍵資源供應不足等問題,可能制約行業長期發展。」寧德時代稱,將要進一步加強產業鏈合作及協同,提升公司市場競爭力。

紅星資本局梳理,在今年8月高調宣布「190億投資證券上下游企業」之前,寧德時代早已經開始了上下游業務的整合和布局。

天眼查APP顯示,寧德時代投資控股的公司達到48家,多家公司都是新能源、材料相關企業;

2019年9月,寧德時代以5500萬澳元(約合2.7億人民幣)收購澳洲Pilbara鋰礦的8.5%股權;

另外,寧德時代股東投資的剛果金鈷項目(安勝礦業)據悉也已於近期投產;

宣布25億定增先導智能的同一天,寧德時代斥資約858萬加元(約合人民幣4400萬),戰略投資加拿大鋰鹽開發商Neo Lithium,預計將持股8%,成為公司第三大股東。

天眼查APP顯示,寧德時代投資控股的公司達到48家,多家公司都是新能源、材料相關企業;

2019年9月,寧德時代以5500萬澳元(約合2.7億人民幣)收購澳洲Pilbara鋰礦的8.5%股權;

另外,寧德時代股東投資的剛果金鈷項目(安勝礦業)據悉也已於近期投產;

宣布25億定增先導智能的同一天,寧德時代斥資約858萬加元(約合人民幣4400萬),戰略投資加拿大鋰鹽開發商Neo Lithium,預計將持股8%,成為公司第三大股東。

除了上游公司的布局,為了保住市場份額,寧德時代正在不斷深化與其他新能源整車商的合作。

2017年,寧德時代與上汽集團合資成立了兩家新能源企業;2018年,與東風電動車合資成立東風時代(武漢)電池系統有限公司;另外,作為蔚來汽車最大的電池供應商,8月20日,蔚來與寧德時代等公司聯合成立電池資產管理公司,希望推動車電分離的換電模式。

如今,新能源市場競爭日益加劇。寧德時代主動出擊,不僅瞄準動力電池的市場,對整個產業鏈的布局來看,也野心不小。寧德時代能否成為新能源整個產業的「老大哥」,也值得期待。

紅星新聞記者 俞瑤

編輯 鄧凌瑤

標籤推薦

#奇點灰燼 #殷桃 #哈爾的移動城堡 #美發 #阿拉斯加 #雷克薩斯GS #陸龜 #八卦掌 #中國青年解壓圖鑑 #玉蘭 #西遊·降魔篇 #召公奭 #肖恩·康納利 #亞馬遜公司 #冰粉 #袁志敏 #中星微電子有限公司 #PSYCHO-PASS #雪樂山 #波恩哈德·黎曼 #周璇 #虎林 #劉維 #暗黑破壞神II #劉勝 #義縱 #同級生 #玉 #菊花台 #澳大利亞國立大學 #baby #長頸鹿 #赤道 #柯南 #洪鈞 #篆刻 #英偉達 #PuTTY #同江 #陸機 #寓言 #路虎攬勝 #馬拉美 #男人幫 #科幻片 #孫燕姿 #配對指數 #ARM #浮生六記 #恆大地產 #薩爾斯堡紅牛足球俱樂部 #名人家庭 #桃源縣 #基普喬格 #中邪 #南澗 #LISP #Chromebook #我們在一起 #愛情白皮書

隨機推薦

Copyright©2020 | DMCA | 隱私條款 | 意見反饋